藍帆醫(yī)療重大境外收購案取得實質性進展

　　0月13日晚間，藍帆醫(yī)療重大境外收購案迎來實質性進展。經(jīng)公司董事會再次審議通過可轉債系列議案后僅兩周，藍帆醫(yī)療發(fā)布公告稱，作為公司本次可轉債募投項目的“收購經(jīng)導管介入主動脈瓣膜公司NVT AG 100%股權及補充營運資金項目”和“收購CBCH II 6.63%的少數(shù)股權項目”這兩個境外投資項目，均已獲得山東省商務廳頒發(fā)的《企業(yè)境外投資證書》及山東省發(fā)改委出具的《境外投資項目備案通知書》。至此，藍帆醫(yī)療已獲得相關收購項目在證監(jiān)會審批前的所有監(jiān)管部門審批，優(yōu)質資產(chǎn)有望快速注入上市公司。

　　自8月2日藍帆醫(yī)療公告稱擬出資13.9億元人民幣收購NVT100%股權以來，該項收購案就備受矚目，迅速在市場引發(fā)熱議。在成功并購柏盛國際后，藍帆醫(yī)療已積累深厚的海外并購經(jīng)驗。此番再次出海，藍帆醫(yī)療又一次向市場展現(xiàn)了其迅如雷霆的整合效率，在僅兩個多月的時間里，完成了交易前期的的整合規(guī)劃和相關前置審批事項，收購進度順暢，并購整合能力超預期。隨著關鍵審批的一一落地，藍帆醫(yī)療將迎來又一次強有力的產(chǎn)業(yè)布局，構建更具優(yōu)勢的發(fā)展格局。

　　前瞻布局獲巨大市場空間

　　據(jù)藍帆醫(yī)療此前公告顯示，藍帆醫(yī)療此次海外并購的標的公司瑞士NVT是一家專注于心臟瓣膜領域的醫(yī)療器械公司，核心產(chǎn)品為TAVR系統(tǒng)Allegra，主要治療主動脈瓣狹窄疾病。藍帆醫(yī)療表示此次收購將助力公司進一步擴充其心血管領域高值耗材產(chǎn)品線，帶來國際技術前沿的重磅醫(yī)療器械產(chǎn)品——經(jīng)導管介入主動脈瓣膜置換系統(tǒng)(TAVR)，助力藍帆醫(yī)療一舉邁入前景廣闊的結構性心臟病微創(chuàng)介入治療領域。

　　NVT自主研發(fā)的Allegra™ TAVR系統(tǒng)

　　NVT自主研發(fā)的TAVR系統(tǒng)Allegra已于2017年獲得CE注冊，目前已在歐洲地區(qū)展開銷售。同類產(chǎn)品在歐洲獲批上市的僅有愛德華生命科學、美敦力和波士頓科學及雅培等醫(yī)械巨頭，產(chǎn)品技術非常具有領先性。TAVR是治療主動脈瓣膜狹窄的革命性最新技術，是介入心臟病學領域進展最為迅速的前沿技術之一。TAVR作為一種微創(chuàng)瓣膜置換手術，無需開胸，通過血管路徑以介入導管技術，將人工心臟瓣膜輸送至主動脈瓣區(qū)打開，從而完成瓣膜置換，恢復瓣膜功能。

　　TAVR

　　在醫(yī)療器械領域,TAVR已成為巨頭必爭的黃金賽道。TVT CHICAGO會議最新數(shù)據(jù)顯示，2018年度全球實施TAVR大約12.5萬例。并且每年以超過20%的速度增長，預計到2025年全球TAVR將接近29萬例。2018年TAVR產(chǎn)品全球規(guī)模達35億美元，預計到2021年其規(guī)模將超過50億美元，2024年或將翻倍，達70億美元，年均復合增長率(2018-2024E)達到12%，高于全球多數(shù)醫(yī)療器械子行業(yè)，處于快速成長期。

　　若后續(xù)審批順利，藍帆醫(yī)療在完成收購NVT的交易后，將成為繼愛德華生命科學、美敦力、波士頓科學、雅培后，擁有TAVR產(chǎn)品CE認證的全球第五家企業(yè)，而受未來歐盟變更CE注冊法規(guī)的影響，預計未來2-3年內，很難再有其他企業(yè)的TAVR產(chǎn)品進入歐盟市場。在國內TAVR市場，目前僅有啟明醫(yī)療、微創(chuàng)心通的微創(chuàng)介入TAVR產(chǎn)品獲得CFDA批準上市。藍帆醫(yī)療將通過此次收購，精準布局百億黃金賽道TAVR，獲取成熟產(chǎn)品入局這一潛力巨大的市場。

　　重磅產(chǎn)品撬動新增長點

　　近年來，經(jīng)由一系列臨床研究，TAVR的適應癥已從高危重度主動脈瓣狹窄患者逐漸拓展到中危甚至低�；颊�，潛在患者群體數(shù)量眾多，競爭格局良好，市場前景光明。在歐洲市場，NVT將憑借產(chǎn)品性能和價格優(yōu)勢參與競爭，伴隨歐洲市場的不斷擴容，NVT有望持續(xù)為公司貢獻利潤。

　　在中國市場，根據(jù)華泰證券數(shù)據(jù)顯示，至 2018 年底，有 80 余家醫(yī)院具有 TAVR 手術經(jīng)驗，市場正處于萌芽期。隨著該技術進入更多的醫(yī)院，國內市場預計將在2029年超過百億。啟明醫(yī)療和微創(chuàng)心通的TAVR產(chǎn)品(股動脈入徑)，分別于2017年和2019年上市，國內市場還處于初步培育階段。藍帆醫(yī)療將在收購完成后，結合NVT長期積累的專利、核心技術和柏盛國際在心血管器械方面的研發(fā)實力，迅速啟動TAVR的臨床注冊。預計三年左右時間完成中國市場的臨床注冊，趕上中國TAVR市場的快速發(fā)展期，分享市場紅利。

　　自2018年借由海外并購柏盛國際進軍高值耗材以來，藍帆醫(yī)療在一年中先后入股全磁懸浮人工心臟頂尖科研企業(yè)蘇州同心、又通過NVT加碼醫(yī)療器械黃金賽道TAVR，圍繞心血管、心臟領域的高端醫(yī)療器械進行布局。相關產(chǎn)品具備世界領先科研實力，且經(jīng)由臨床驗證安全有效。目前，NVT的TAVR系統(tǒng)Allegra已于歐洲上市，即將引入國內，蘇州同心研發(fā)的全磁懸浮人工心臟獲批上市也為期不遠，預期這些重磅產(chǎn)品的陸續(xù)上市，將為藍帆醫(yī)療在高端醫(yī)療器械領域的發(fā)展注入蓬勃的騰飛動力、帶來強勁可期的業(yè)績增長點。

（責任編輯：xiaohui）